【股海扬帆】一底高于一底 神华再创神话

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  • 时间:2020-06-13
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还记得笔者在8月30日文章《估值低水待发力 华能新能源走势佳》一文中提到,正当市场将终极死亡交叉大吹特吹,并指恒生指数需要进一步跌至22000点才见底之际,笔者已对所谓的分析进行严厉批判。现时回望,过了个半月左右,恒指却从25703点回升至昨日收报26848点,升幅达4.5%或1145点,那些终极死亡交叉的专家去哪儿了?

从目前情况来看,港股短线要更上一层楼之前,需在26500点水平进行整固,后市再升会较为健康。前周文章《三棍大阳烛 槓桿炒国寿》,建议投资者以槓桿方式买入5.5万股国寿(02628),并以18.8元作目标,务求执三皮嘢赚餐午饭钱。仅五个交易日,国寿已升抵18.96元,过去两个交易日更高见19.06元,到价有余任你沽,三皮嘢袋袋平安。

新股如野花拈不得

熟悉笔者的朋友都知道,本人从来不建议投资者认购新股,以及炒作半新股,理由重覆再讲亦嫌长气。市道好,庄家如要将该新股打上,顶多分一手比你;市道差,庄家要散货,一定餵饱你。新股庄家操作手法无手影可循,炒高炒低纯看庄家心情,有甚幺好玩呢?一只狂升十倍的新股,在笔者眼中如同一个眼耳口鼻整过容兼隆过胸的女人在男人面前招摇过市,是绝对拈不得的野花。

国寿升势有余未尽,如仍有货在手的投资者,不妨先沽一半止赚,再留一半待贴近19.9元左近食糊。本周宜继续以槓桿方式炒大蓝筹,当中留意股价走势较落后的神华(01088)。神华本身从事六大业务,包括煤炭、发电、铁路、港口、航运及煤化工,上述六项业务,分佔神华上半年收入70.5%、22.5%、2.9%、0.3%、0.7%及2.7%。

截至今年6月底止半年,神华收入按年减少8.6%至1163.65亿元人民币,纯利下降1.1%至242.4亿元人民币,每股盈利1.219元人民币,折合约1.5238港元。以神华昨日收报15.8元计,现价相对今年预测市盈率(P/E)约5.2倍,预测息率5.93厘,估值低企防守性佳。虽然神华估值合理,但当中包含其对煤炭市场的审慎看法。

神华在半年业绩中,对今年下半年煤炭市场需求及价格看法相对审慎,认为在印尼、澳洲及俄罗斯出口增加的同时,亚太地区、东南亚、南亚及内地需求增长放缓。换句话说,在供应充足而需求放缓的情况下,煤炭价格难有增长,但保持平稳。

储足力準备爆发

今年首8个月,神华累计商品煤产量较去年同期减少1.4%至1.93亿吨;煤炭销售量为2.95亿吨,按年下跌2%。累计总发电量1059.4亿千瓦时,按年下跌44.3%;总售电量为992.8亿千瓦时,按年下跌44.4%。然而值得留意的是,神华发电量显着下跌,主要是因为合资公司完成交割,因此该部分资产不再纳入合併财务报表。

从技术图表可见,上述有关煤炭销售及发电量下降等因素已被市场消化,因神华于8月7日、26日、10月9日及10日分别在14.66元、14.96元及15.48元打底,底部一浪高于一浪之余,近日咬紧10天、50天及100天线,而20天线亦回落至贴近现价水平,在滙聚均线运行下有力向上爆发。投资者可以槓桿方式买入6万股,首个目标价16.5元,如成功到价,又多四皮午餐钱。

陈景扬
作者为证监会持牌人士,主要从事资产管理,涉及股票、债券与房地产